在全球黄金市场因国际金价连涨而热度飙升的当下，老铺黄金以一种独特而耀眼的姿态脱颖而出，用一份令人惊叹的上半年成绩单，给传统黄金行业和国际大牌好好地上了一课。
业绩狂飙：文化溢价下的黄金奇迹
近期，国际金价上演“七连涨”行情，周大福、六福珠宝等品牌足金首饰价格随之攀升。就在这样的市场热潮中，老铺黄金宣布上调产品价格，而其2025年中期业绩公告更是为这一决策提供了强有力的支撑。财报显示，2025年上半年（截至6月30日），老铺黄金营收高达123.5亿元，同比猛增251.0%；期内利润达到22.7亿元，同比增长285.8%。在金价单边上行的市场环境中，老铺黄金不仅受益于商品牛市，更凭借独特的品牌定位和运营效率，实现了利润增速高于收入增速的优质增长，净利率进一步攀升至19.0%。
与招股时期（2021 – 2023年）的数据相比，2025年上半年的业绩实现了数量级的飞跃。半年收入接近2023年全年的4倍，半年利润更是达到2023年全年的近5倍。门店数量从截至2023年底的36家增长到截至2025年6月30日的41家，同店销售增长200.8%，单店效能呈爆炸式提升。在渠道拓展上，新开5家门店且均位于顶级商圈，线上渠道收入占比提升至13.1%，还在天猫618夺冠；品牌与研发层面，与顶级奢侈品牌消费者重合率高达77.3%，专利和著作权数量大幅增加。运营效率也显著优化，存货周转天数从2023年的195天缩短至2025年中期的150天，贸易应收款周转天数从25天降至12天。尽管银行借款增加使资产负债率达到43.1%，但仍处于健康水平。此外，老铺黄金在2025年5月成功完成配售再融资约27亿港元，展现出强大的资本市场运作能力。
年轻化破圈：读懂年轻人的“黄金焦虑症”
老铺黄金的爆发，精准捕捉到了年轻人“黄金焦虑症”这一有趣的现代症候群。曾经被吐槽土气的大金链子，如今在社交媒体上，年轻人自嘲“黄金血脉觉醒”，觉得黄金“真香”。老铺黄金读懂了年轻人不再满足于传统金饰婚庆属性，转而追求兼具文化内涵与日常佩戴性黄金单品的心理。它以花丝镶嵌、錾刻等非遗工艺为核心，累计拥有近2000项原创设计和超1300项著作权。太阳图腾吊坠、七子葫芦系列等产品，既保留传统工艺精髓，又以现代审美重新解构，让黄金成为可搭配牛仔、出入咖啡店的日常配饰。老铺黄金把店开在SKP、万象城等高端商场，且与爱马仕、卡地亚相邻，让“买黄金”成为“品味象征”。网上出现的“老铺女孩”，她们买老铺黄金不仅是买首饰，更是在表达审美和文化认同，形成了很强的自发传播，让黄金走进了年轻人的生活，讲出了新的故事。
反传统之路：从“黄金克重”到“文化工艺 + 情感价值”
老铺黄金的亮眼业绩与年轻化破圈背后，是其反传统的选择——不做黄金对冲。传统黄金品牌如周大福、老凤祥，习惯用期货锁成本、靠金融工具对冲存货贬值风险，围绕“黄金金属价值”做文章。而老铺黄金86.85亿元的存货直接暴露在金价波动中，却能在2023 – 2025年金价累计上涨38%的周期里，既享存货自然增值红利，又靠“一口价”模式维持近40%的毛利率。其底气来自对核心客群的判断，高净值人群购买黄金更看重产品的设计稀缺性和文化意义，对金价短期波动敏感度较低。老铺黄金通过“热门款每日限购”“会员专属抢购”等饥饿营销强化稀缺感，进一步弱化了客户对金价的关注。其大约48万忠诚会员，主力顾客是居住在一线和新一线城市、收入较高的中青年群体，77.3%的顾客与爱马仕、卡地亚等奢侈品牌用户重合，高净值顾客购买力强劲。
文化故事：成为“东方卡地亚”的必修课
然而，老铺黄金若想成为“东方卡地亚”，还有很长的路要走。传统奢侈品牌如爱马仕、卡地亚，都有着深厚的历史积淀和强大的“信任缓冲”。爱马仕的故事始于1837年为马匹制造精美鞍具的工匠精神，卡地亚则为历史名流定制珍品，每个里程碑都让其成为历史的参与者，这种“历史在场感”是老铺黄金需要补足的。老铺黄金坐拥花丝镶嵌这一“燕京八绝”技艺，但目前仅将其作为工艺卖点，而非叙事主线。它完全可以挖掘这一工艺的历史，让其成为品牌的“精神故乡”。同时，顶级首饰的溢价，一半靠故事，一半靠专业领域的不可替代性。老铺黄金不需要成为“中国的卡地亚”，而可以成为“世界的老铺黄金”。
全球野心：文化溢价输出海外
历峰集团CEO肯定老铺黄金的成功与中国文化自信深度绑定，其战略道路在历峰财报数据上也有所体现，2025财年第一财季，卡地亚与梵克雅宝母公司历峰集团珠宝板块亚太市场销售疲软，大中华区销售额同比下滑7%。而老铺黄金的野心不止于国内市场，今年6月，其首家海外门店于新加坡开业，上半年境外收入同比增长455.2%，正尝试将中国的“文化溢价”输出海外，与西方珠宝巨头在其熟悉的全球市场上展开正面对话。接下来，老铺黄金在销售额快速上涨的同时，应慢下来打磨工艺标准，沉淀属于自己的品牌故事，用耐心把“东方珠宝”的故事讲得更久、更透。